豆二指的是轉基因大豆，主要用於煉油，超市裡賣的大豆油基本上都是用轉基因大豆提煉出來的，因為轉基因大豆便宜。
錢金看了一下現在的期貨價格，豆一的價格是4600元，豆二的價格是3800元，價格相差20%！
無論是用哪種大豆煉油，吃起來味道都差不多，而且老百姓也分不清什麼是轉基因大豆油，大家買油的時候主要就是圖便宜，在這種情況下，煉油廠肯定會選擇價格便宜的轉基因大豆。
其實，早期的食用油用的都是非轉基因大豆，但是，後來某知名企業大量進口非轉基因大豆用於生產食用油，然後低價銷售、搶占市場，其它食用油企業為了生存，也都逐漸改用價格便宜的非轉基因大豆，否則活不下去。
期貨交易所對大豆的交割標準是這樣規定的：豆一必須用非轉基因大豆交割，但是豆二可以選擇轉基因大豆，也可以選擇非轉基因大豆交割。
為什麼這樣規定呢？因為非轉基因大豆的品質更好，用質量好的商品代替質量差的商品進行交割，購買者肯定沒有意見；但是，如果想用劣質產品代替高檔商品，肯定不行。
由於非轉基因大豆質量好，所以價格也要貴一點。
正常情況下，豆一比豆二貴500到1000元之間。
如果豆一太便宜，和豆二的價格差不多，那麼油廠和飼料廠都會選擇豆一，反正價格一樣，為什麼不買品質更好一點的非轉基因大豆呢？
如果價差太大，自然會有人投機倒把，以次充好，用豆二冒充豆一銷售，反正做成了豆腐、豆漿後，看上去都一樣，老百姓也分不清是不是轉基因大豆。
所以，在期貨市場上有一個非常流行的交易策略，那就是大豆套利交易。
恰巧，今年3月份，就出現了一次。
在3月份，大豆價格出現上漲，豆一2407合約最高漲到4834元，而豆二的價格為3900元，兩者之間相差900多元，逼近1000元上限。
這時候，套利者出現了，他們一邊做多豆二期貨、一邊做空豆一期貨，這樣做的後果就是豆一價格下跌，而豆二價格卻出現了上漲，同樣是大豆，價格走勢截然相反。
經過幾個月的套利交易之後，豆一和豆二的價差逐漸縮小到了800元附近，回歸正常水平，接下來，兩者的走勢就會逐漸趨於一致，齊漲齊跌。
價差套利是期貨市場裡最常見的策略之一，但是錢金對此並不感興趣。
因為套利交易利潤太低，而且也不一定安全，萬一遇到極端行情也是非常危險的。
豆一對豆二價差最高的年份是2020年，當時達到了1700元的曆史極值，如果在價差為1000元時進行套利交易，將會麵臨700元的浮虧。
浮虧不要緊，最關鍵的是套利交易需要做空，而做空的風險太大。
期貨與股票不同，買入股票之後，擔心的是下跌，而做期貨，最害怕的就是上漲。
期貨有底，下跌時不用怕，反正到了企業成本線附近，價格自然會止跌。
但是，期貨的上漲空間理論上是沒有上限的，可以漲到無窮大。
在沒有貨的前提下做空，一旦上漲趨勢確立，空頭會夜不能寐，就像買到了一隻退市股一樣，內心非常恐懼。
套利交易雖然有多單對衝，風險不大，但還是不參與為好。
其實，當價差太大時，最好的選擇是直接做多豆二期貨，這樣收益會更高，而且不用下空單，操作簡單還安全。