移倉換月是做期貨的一項基本技能，尤其是大型投資機構必須掌握這一絕招。
可以這麼說，學不會這一招，想在期貨市場裡長久的生存下去基本不可能。
移倉換月是指：在期貨合約到期前，將手中的合約平倉掉，再選擇後續合約，按照原先的交易方向，買賣同等數量的倉位，以確保交易的連續性。
最近就有兩個移倉換月的案例。
雞蛋期貨價格在三四月份出現一輪下跌，甚至跌破了2900元。
2900元已經嚴重跌破雞蛋的成本價，在這個價位，所有的養殖戶都虧本。
是個人都知道，現在就是底，雞蛋價格早晚能上漲，做多雞蛋期貨必然賺錢。
可是，投資者不可能買在最低價，有許多人在3200元的位置抄底2405合約被套，眼看臨近交割期，個人投資者又必須在月底之前平倉，怎麼辦呢？
難道眼睜睜的認虧出局？在底部割肉？肯定不劃算。
這時候，最好的選擇就是移倉換月。
在4月30號這天，2405合約的開盤價是2992元，2406合約的開盤價是2881元。
六月份合約的價格比五月份還要低一點。
此時，雞蛋期貨的多頭就應該立即以2992元的價格賣出2405合約，然後再以2881元的價格買入2406合約。
這樣不僅做到了高拋低吸，又多賺了一點差價，最關鍵的是又可以多堅持一個月。
對期貨而言，時間就是金錢，多一個月就是天與地的差彆。
進入5月份之後，雞蛋期貨價格突然暴漲，從2900漲到了3800，漲幅超過30%，再加上期貨自帶十倍的杠杆，足足3倍的收益，多頭不僅不會虧錢，反而大賺了一筆。
那麼，移倉換月有沒有風險呢？有。
它的風險在於期貨的升貼水。
就拿這個月來說吧，現在是五月底，按照規定，持有2406合約的個人投資者必須在五月底之前清倉走人，不能進入交割月。
多頭如果想打持久戰的話，就必須移倉換月，把持倉換成2407合約。
可是，現在麵臨一個非常棘手的問題：2406合約的價格是3182元，2407合約的價格是3322元，如果賣出2406合約，買入2407合約，那麼就成了高買低賣，是一個虧錢的買賣。
更加坑爹的是，未來幾個月的期貨價格全部比2406合約高，投資者無論切換到哪個合約都不劃算。
在這種情況下，移倉換月就容易虧錢。
那麼，有沒有辦法避免呢？當然有。
當初中行和工行都推出了原油寶業務，為什麼工行的原油寶安然無恙，唯有中行的原油寶出現了負價格？
因為他們移倉換月的時間點不同。
在原油期貨進入交割月後，工行的交易員會提前移倉，而中行交易員則是喜歡在最後3個交易日移倉。
移倉時間越早越安全，選擇性越大，如果到了最後交易日再移倉，很容易出現流動性不足的情況，風險就會比較大，而且很可能被強製平倉。