錢金看了一下金元順安和國金量化這兩個頭部量化基金的收益率，整個一月份全部是巨虧，他們虧百分之二三十還算少的，更有杠杆型量化基金直接爆倉，虧損幅度達到了90%以上！
這些巨虧的量化基金不僅僅是因為用了杠杆，還因為通過股指期貨進行了對衝。
他們一邊在股市上買入微盤股做多，一邊做空中證1000的股指期貨，這就是傳說中的套期保值。
幾年來，這個策略屢試不爽，因為微盤股的漲跌基本上與中證1000指數同步。
如果股市上漲，雖然股指期貨出現虧損，但股市上的收益可以彌補期貨的虧損。
同樣的道理，如果股市下跌，期貨上的利潤也可以彌補股市中的虧損。
這是一個非常穩健的策略，幾年時間都沒有出錯。
但，這次直接爆倉！5年收益毀於一旦。
一邊是量化基金集中拋售小盤股，造成踩踏，股市上出現巨額虧損；
一邊是主力狂拉中證1000指數，兩天時間大漲12%！
對衝型量化基金腹背受敵，幾天時間裡，基金淨值大幅縮水，虧損60%以上者比比皆是。