2024年2月5日，星期一。
錢金早晨打開股票軟件，準備賣出印度LOF基金，一看股市，直接傻眼，靠，暴跌之後繼續暴跌，開盤沒多久，便有幾十隻股票跌停。
隨著時間的推移，跌停板的股票數量越來越多，很快便達到了一百、二百、三百，然後超過了一千隻！
錢金心想：“千股跌停應該是最極端了吧，不可能再有下跌空間！”
豈料，跌停板股票數量繼續增加，最高峰時超過了3000多隻，持倉股票隻要跌幅小於7%就能跑贏90%的股民！
為什麼會出現如此極端的走勢？
最根本的還是兩個原因：
第一，公募基金徹底喪失了基民的信任，被投資者大量贖回；
第二，新股抽血嚴重，上周，五隻新股過審全部通過。
周末，一則新聞火遍全網，公募基金將手中持倉的股票通過轉融通市場借出去做空，一時間輿論嘩然。
基金用基民的錢買股票，然後再把股票通過轉融通市場借出去做空，任由股價下跌，這樣基民被套，隻能選擇長線持倉，基金公司坐收管理費，而且融券做空獲得的利息收入全歸基金公司所有。
也就是說，投資者買基金等於拿自己的錢砸自己。
消息一出，許多基民忍痛割肉，選擇了贖回，麵對巨額的贖回壓力，基金公司不得不繼續賣出股票！
許多人說基金公司缺德，其實不然，基金公司這樣做完全合規，沒有一點錯。
據說，某人當年製定轉融通規則的時候，就考慮到了沒有券源的問題，因此把限售股以及公募基金持倉股票引入進來，讓這些機構加入到轉融通的大軍，為空頭提供源源不斷的券源。
這樣做的目的是為了抑製股價虛高，防止泡沫，無論是限售股東也好，公募基金也罷，他們都是按規矩辦事，自然沒錯。
如果不是這些機構提供券源，那麼如何做空？轉融通市場豈不是要關門？
這事一直都有，本不足為奇，但在股市暴跌之際，被人報道出來，無形中放大了利空，讓許多蒙在鼓裡的基民徹底喪失了信心，紛紛割肉止損，贖回基金，令市場雪上加霜。
轉融通最坑爹的規矩是：借的是股票，卻可以選擇現金償還，這意味著做空者隻需要賣出股票，而不用再買回股票。
製定這個規矩也是意義深遠。
當時，擔心機構做空之後，其它機構抓住機會，拚命拉高股價，形成逼空行情，迫使做空者不得不高價買回股票，因此轉融通的發明者允許做空機構選擇現金償還，就是為了減輕空頭的壓力。
遊戲規則鼓勵做空，誰也沒轍。