有人問道：“你說不能融券做空，可是看看它的兩融數據，融券餘額竟然高達兩個多億！這說明不僅有人在做空，而且還是大量做空！滬深兩市，融券金額能超過兩個億的股票有幾隻？”
錢金卻道：“這樣的股票可以做空，但散戶不行，量化基金也沒有這樣的膽量。”
眾人好奇：“既然大家都不能做空，那麼是誰在大量做空？”
錢金想了想回答：“最大的可能就是限售股股東，是他們在逢高出貨。”
“什麼？限售股股東融券做空股票？這怎麼可能？從來沒有聽說過這事。”大家感到不可思議。
錢金卻道：“這又涉及第二個製度性的漏洞。按照規定，新股上市之後，原始股東手中的股票都有一個限售期，不能在二級市場上賣出。”
“但是，交易所允許大小非把手中的股票借給彆人，而且股票出借後，就可以像流通股一樣在二級市場上買賣。”
“金帝上市之後，股價暴漲180%，那些戰略投資者肯定想逢高賣出，落袋為安，可是手中的股票又不能賣，怎麼辦呢？”
“於是，他們用其它賬戶從自己的手中借入股票，然後融券賣出，這樣一來就等於把限售股提前減持了。因此N金帝的融券交易屬於原始股東的變相減持，而不是一般意義上的融券交易。”
“人家的成本低，沒有風險；但是，如果咱們融券賣出，那風險可就大了！”
大夥又是狂罵不止，十分不解。
“為什麼會有這樣奇葩的規定？既然是限售股，那就應該不能在二級市場上交易，如果借出去就能自由買賣，那和流通股還有什麼區彆？”
錢金想了想，回答：“為什麼會有這樣的規定，我也說不清楚。估計是因為券源太少的原因。自從推出融資融券業務之後，基本上都是融資餘額高於融券金額，關鍵原因就是融不到券，很少有人願意把自己手中的股票長期借出去給彆人，唯一的例外就是限售股股東。”
“限售股不能在二級市場上甩賣，股票不能賣就成了廢紙一張，沒有任何意義。所以這些限售股股東最樂意把手中的股票借給彆人，以獲得利息，而且期限也很寬鬆，對方借多長時間都行。”
“證監會為了增加券源，所以搞了這樣的一個政策，但是也帶來了一個負麵影響，那就是原始股東以融券的方式減持限售股，造成股票拋壓太大，股價陰跌不止。”
人們憤憤不平：“明明是限售股，結果卻搞成了流通股，關鍵是大部分股民都不知道有這樣的規定，這不是坑人嗎？”
錢金笑道：“所以，管理層前幾天才友情提醒大家要買破發的股票，股票跌破發行價，那麼戰略投資者就失去了減持的動力，也就不會發生大規模融券做空的事情。”
“再者說來，像康鵬科技這種業績不好，而股價卻幾天暴漲80%的票，即便沒有量化基金參與做空，股價一樣會下跌！那些追高被套的人無論在哪個市場都是韭菜的命，怪不了彆人！”