在渡淠水的時候，受到馳援而來的楊行密主力的截擊。半渡而擊之，汴軍損失慘重，溺水而亡的士兵不在少數。渡河之後，天降大雪，逃歸的汴軍四天不得飲食，絕大部分幸存官兵又被凍餓而死，最後跟隨葛從周回來的，僅有不到一千人。
坐鎮宿州的朱溫，得到了前線戰報，兩路大軍幾乎被全殲，又得到了楊行密的來信：“龐師古、葛從周都名過其實嘛。老朱，你應該親自來淮河，陪我耍耍。”
朱溫按下書信，仰天長歎。
這便是曆史上著名的“清口之戰”。雖然“著名”，但因這段曆史時期（五代十國）的整體低迷而鮮為人知。
實際上，“清口之戰”的曆史地位是與漢末三國時期的“赤壁之戰”相提並論的。
“赤壁之戰”的廣為人知，離不開膾炙人口的經典小段，例如龐統的連環計、周瑜打黃蓋的苦肉計、諸葛亮借東風、蔣乾盜書……
“清口之戰”同樣具備這種潛質：臥薪嘗膽的朱瑾、循規蹈矩剛愎自用的龐師古、葛從周大戰朱延壽……
本書忠於客觀的史實，著眼於政治博弈，撥雲見日，從看似一團亂麻的地緣衝突中探索其背後的必然邏輯，發現曆史“偶然”中的必然。所以，“葛從周VS朱延壽”不在我們的演繹之中，而整個“清口之戰”也因史料的嚴重匱乏，其過程亦不做展開。
但這並不妨礙它深遠的曆史意義。
首先是朱溫遭遇了出道以來最嚴重的慘敗，“自古喪師之甚，無如此也”。
其次是確立了楊行密的地區霸主地位，“由是行密據有江、淮之間”。
“赤壁之戰”奠定了三足鼎立的局麵，“清口之戰”也同樣奠定了五代十國的分裂局麵。從五代之首的後梁，直至五代之末的後周，中央政權幾乎無力向江淮地區滲透，而江淮地區也因此醞釀出了兩個實力相對較強的大國：南吳（南唐）、吳越國。
汴軍潰軍經潁州北逃，潁州刺史王敬蕘為潰軍供應糧食，並在大道上聚集柴薪，大火焚之，以阻斷淮南追兵，為汴州保全了不少有生力量，立了大功。
王敬蕘本非朱溫舊部，屬於汴州勢力的邊緣人物。他是潁州本地人，黃巢之亂時為潁州軍官，率部抵抗草賊侵襲，從黃巢至秦宗權，王敬蕘威武不能屈，一直拒絕向草賊低頭。據記載，王敬蕘魁梧英勇，所用槍矢全為純鐵鍛造，槍重三十餘斤，摧鋒突陣，賊軍無人敢擋，在黃巢、秦宗權時期，潁州在王敬蕘的保護下得以保全，成為遠近聞名的避風港。
而每當朱溫過境，王敬蕘又總是竭力供應，特彆是這次“清口之戰”，王敬蕘再立大功，於是被朱溫表奏為徐州武寧軍節度使，後來又調入中央，先後出任右龍武統軍、左衛上將軍。最後得以善終。
在“清口之戰”中為楊行密出謀劃策、製定水攻戰術的，是河東援將李承嗣，而在戰場上出力最多的，是朱瑾。
跟隨朱瑾敗逃而來的河東援將史儼、李承嗣，都得到了楊行密的厚待，彆墅美女、金銀珠寶，可以說是不計成本地豐厚賞賜。二人都心甘情願為楊行密效死力，雖然李克用寫信請求楊行密將二人送回，楊行密也已經答應，但二人都沒有再回到河東，一直在淮南效力，最終也都死在了淮南的土地上。